7月以來(lái),大宗商品市場(chǎng)結(jié)束了上半年的連連下跌,開始轉(zhuǎn)入上升通道。7月份前兩周,大宗商品價(jià)格指數(shù)連連上行,而一度搶眼的黑色系品種也一度呈現(xiàn)牛市行情。
不過(guò),上周后半周開始,大宗商品市場(chǎng)有開始走勢(shì)低迷,21日更是多品種下滑,黑色系商品也連日跳水。市場(chǎng)關(guān)注的是,下半年商品走勢(shì)是否會(huì)回暖,此前黑色系商品連續(xù)上漲的行情是否還能繼續(xù)?
周期類商品整體上漲
進(jìn)入7月份,大宗商品一轉(zhuǎn)此前頹勢(shì),市場(chǎng)開始出現(xiàn)波動(dòng)。大宗商品市場(chǎng)現(xiàn)分化,黑色系再現(xiàn)牛市行情,能源類大宗商品上漲明顯。
7月21日,不少品種出現(xiàn)了下跌,大宗商品多品種下跌?;ぐ鍓K里,鄭醇跌3.58%,PTA、PVC、瀝青下跌超過(guò)2%,橡膠跌1.53%,玻璃下跌1.18%。
此前上漲的“黑色系”大宗商品也紛紛下跌,鐵礦、螺紋下跌超2%,熱卷、焦煤硅鐵、焦炭也下跌超1%。
上交所21日交易綜述也顯示,上周五,上交所上市品種,期金、期銀、期銅、期鋅、期鉛上漲,其余均下跌。
盡管再度出現(xiàn)波動(dòng),但進(jìn)入7月份,大宗商品的整體上漲是顯而易見的。7月第一周(7月3日至9日),中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)(CCPI)為119.6點(diǎn),比前一周上升0.2點(diǎn),漲幅0.2%;而7月第二周(7月10日至16日),中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)(CCPI)為121點(diǎn),比前一周上升1.4點(diǎn),再漲1.2%,
根據(jù)分類指數(shù)看,7月首周,鋼鐵類、礦產(chǎn)類漲幅居前,環(huán)比分別上漲0.8%和0.6%,7月第二周共有六大類商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲,其中橡膠類、鋼鐵類漲幅居前,環(huán)比分別上漲3.1%和2.5%。
除了熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)之外,總體看,黑色系品種上漲勢(shì)頭明顯。6月以來(lái)黑色系現(xiàn)貨和期貨均持續(xù)上漲,直至上周后半周,出現(xiàn)震蕩下跌。經(jīng)歷了7月初連續(xù)上漲之后,“開門紅”一度被期待是商品回暖的信號(hào)。但上周連日的下跌則為這一預(yù)期畫上問號(hào)。
三季度走勢(shì)或先揚(yáng)后抑
對(duì)于后市行情,黑色系方面,螺紋鋼、熱卷、焦煤焦炭等黑色系品種被認(rèn)為已經(jīng)走完了一輪上行趨勢(shì),未來(lái)或面臨調(diào)整期。
鋼鐵方面,寶城期貨分析師湯祚楚表示,鋼價(jià)盡管上半年在多重因素影響下上行,但隨著下半年供需形勢(shì)的改變,下半年走勢(shì)或?qū)⒉饺胝{(diào)整。、鐵精粉
她分析表示,上半年螺紋鋼、熱卷等品種的上漲主要受到年內(nèi)鋼價(jià)波動(dòng)上行,以及旺季期間去產(chǎn)能以及環(huán)保政策導(dǎo)致供給壓力上升影響,但下半年由于6月中旬以后面臨南方梅雨以及后期的高溫天氣,季節(jié)性需求也將走弱,價(jià)格存在下行的壓力,從而步入供需再平衡的調(diào)整行情。
湯祚楚認(rèn)為,長(zhǎng)期看,供需調(diào)整也將壓抑鋼價(jià)。一方面宏觀層面金融去杠桿,銀行資產(chǎn)負(fù)債表收縮以及流動(dòng)性趨緊帶來(lái)壓力,而另一方面在居于歷史高位的盈利刺激下,鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)在加碼生產(chǎn)。因此,在供需面呈現(xiàn)出一增一減,同時(shí)庫(kù)存處于低位的市場(chǎng)環(huán)境下,鋼市重新步入供需再平衡的節(jié)奏,螺紋期價(jià)高位震蕩是主基調(diào)。
錳硅方面,瑞達(dá)期貨表示,錳硅仍有上行行情空間。瑞達(dá)期貨分析,由于7月21日部分南方鋼廠提前進(jìn)入8月鋼招,下游需求向好,原材料錳礦成本居高,市場(chǎng)挺價(jià)氣氛濃厚,如果遇到回調(diào)則可以買入,止損參考6820元/噸價(jià)格線。
方正中期期貨認(rèn)為,“雙焦”焦煤焦炭短期行情仍在。方正中期期貨分析師王盼霞表示,短期看,環(huán)保、安全因素仍是制約煤焦產(chǎn)量的重要因素,這些因素所導(dǎo)致的企業(yè)階段性減產(chǎn)或能支撐焦炭、焦煤期貨價(jià)格的進(jìn)一步上漲。朝陽(yáng)鐵粉
中期看,方正中期期貨判斷,在整個(gè)三季度,預(yù)計(jì)隨雙焦價(jià)格以焦煤為矛盾爆發(fā)點(diǎn),焦炭也會(huì)跟隨。短期7月內(nèi)焦煤及焦炭上行有支撐。7月中旬,貿(mào)易商囤貨意愿仍十分充足,為雙焦價(jià)格上漲提供信心支撐,但隨著后期產(chǎn)地供應(yīng)增加、進(jìn)口增量以及鋼廠檢修帶來(lái)的淡季影響,三季度預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)前高后低走勢(shì)。、朝陽(yáng)鐵精粉整個(gè)下半年看,隨著宏觀需求方面房地產(chǎn)需求下滑,煤焦現(xiàn)貨的上漲空間仍將受到制約,在終端需求制約之下,下半年至2018年春節(jié)前,焦炭、焦煤期貨也將是先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。